Explicateur 26/05/2012 à 13h05

Pourquoi le sauvetage de Bankia va-t-il coûter aussi cher ?

Jose Ignacio Goirigolzarri, PDG de Bankia, lors d’une conférence de presse samedi (Dani Pozo)

19 milliards d’euros, c’est le montant record, à l’échelle du secteur bancaire espagnol, de l’appel au secours adressé ce vendredi au gouvernement par Bankia, la quatrième banque du pays.

Cette somme s’ajouterait à une aide publique de 4,5 milliards d’euros débloquée le 9 mai. Le gouvernement espagnol, qui a nationalisé la banque, s’attendait à une enveloppe supplémentaire ne dépassant pas 9 milliards d’euros, mais s’est engagé à apporter tous les fonds nécessaires à Bankia. La banque a également révélé une perte de près de 3 milliards d’euros en 2011 après un réexamen de ses comptes, et non un bénéfice de 309 millions comme annoncé auparavant.

Pourquoi la facture du sauvetage atteint-elle un montant aussi élevé ? En bonne partie à cause des ravages provoqués par l’éclatement de la bulle immobilière en Espagne : ce marché s’était emballé avant de plonger en 2007.

La banque, très exposée dans ce secteur, croule sous les actifs risqués. Bankia détient un portefeuille immobilier de 37,5 milliards d’euros, mais 85% de ce portefeuille présente une valeur susceptible d’être revue à la baisse, des créances douteuses (crédits risquant de ne pas être remboursés), des logements saisis...

Tout le secteur bancaire espagnol est en crise

Mais l’établissement fait partie de ceux qu’on ne peut laisser faire faillite, ceux qui sont « too big to fail ». Elle détient environ 10% des dépôts bancaires du pays. Elle est donc considérée comme une banque « systémique », ne pouvant pas faire faillite sous peine de contaminer tout le secteur. C’est pourquoi l’Etat s’est porté garant de son sauvetage.

Au-delà de Bankia, c’est tout le secteur bancaire espagnol qui est en crise, ce qui pourrait contraindre l’Espagne à demander une aide internationale.

« A l’heure actuelle, 60% des créances immobilières détenues par les banques sont douteuses », explique sur le site de France 24 Pascal de Lima, économiste spécialiste du secteur bancaire et enseignant à Sciences-Po Paris. Soit au total plus de 180 milliards d’euros, prêtés durant les années d’euphorie immobilière (2000-2007), qui pourraient ne jamais être remboursés aux établissements financiers espagnols.

L’ampleur de ces créances douteuses a une conséquence immédiate sur l’économie : les banques doivent augmenter leurs provisions pour faire face aux impayés et, du coup, elles limitent les prêts aux entreprises et aux particuliers, fragilisant encore davantage l’activité économique du pays.

Quand Bankia était « un point de référence »

Ces derniers jours, les agences de notation Moody’s et Standard & Poor’s ont respectivement dégradé les notes de seize et cinq établissements bancaires espagnols. Le Premier ministre, Mariano Rajoy, a mandaté, en fin de semaine, des « experts indépendants » pour réaliser un audit du secteur financier.

Par précaution, le titre Bankia a été suspendu vendredi, dix mois après son entrée à la bourse de Madrid le 20 juillet 2011. A l’époque, son président, Rodrigo Rato, connu pour avoir été ministre de l’Economie et directeur général du FMI, se félicitait que cette introduction représente « un point de référence pour le secteur bancaire espagnol ».

Moins d’un an plus tard, Rodrigo Rato a dû démissionner. La valeur du titre s’est écroulée ne représentant plus que 40% du prix de départ. Bankia devait dévoiler ce samedi dévoile ses « plans d’assainissement et de recapitalisation » lors d’une conférence de presse de son président, José Ignacio Goirigolzarri

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