Pourquoi la Caisse des dépôts a-t-elle acheté des titres EADS ?
Dans une affaire de délit d’initié, il faut être deux : celui qui est soupçonné d’être un « initié » (il vend avant une baisse qu’il sait inéluctable, ou il achète avant une hausse) et celui qui se fait pigeonner (il fait l’inverse). Dans l’affaire EADS, c’est la Caisse des dépôts -le bras financier de l’Etat- qui était dans le rôle du pigeon.
La question qui est aujourd’hui posée, c’est pourquoi celle-ci a accepté d’acheter tant d’actions EADS au groupe Lagardère, alors que le titre était au bord du plongeon ? Selon Jean-Pierre Jouyet, actuel secrétaire d’Etat aux Affaires européennes et ancien directeur du Trésor (2000-2004), aucune raison sérieuse n’explique un tel achat, comme il l’a déclaré abruptement vendredi matin sur RTL (avec un très joli lapsus, écoutez bien) :
En avril 2006, la Caisse des « défauts », donc, s’est engagée à acheter, à terme, une large partie (2,25% du capital) des titres EADS cédés par Lagardère (7,5% du capital), au prix de 32 euros par action. En juin, l’annonce d’un nouveau retard du programme de l’A380 avait fait plonger le cours... Un accident qui s’est reflété dans les comptes de résultat de la Caisse, celle-ci ayant dû provisionner (c’est à dire tenir compte d’une perte potentielle) 180 millions d’euros.
Les actuels responsables de la Caisse ont indiqué mercredi que leur institution pourrait se porter partie civile en cas de poursuites pénales. Ils doivent être entendus mercredi prochain par la commission des finances du Sénat. Il manquera un témoignage important, celui de Francis Mayer, qui dirigeait la caisse à l’époque des faits. Il est mort en décembre dernier. En mai 2006, il expliquait au Figaro :
« Il s’agit pour la Caisse des dépôts, par son comportement d’investisseur exigeant, fidèle, impliqué, de contribuer au maintien en France des centres de décision de grandes entreprises, et à la poursuite de leur développement en France et à l’étranger. »
Mais il ajoutait aussi :
« Il y a bien entendu une condition : ces investissements doivent répondre aux intérêts patrimoniaux de la Caisse des dépôts et à ses objectifs de performance. »
Un mois plus tard, le cours ayant chuté, Mayer annonçait, furieux, qu’il portait plainte pour fausse information...
L’enquête sur le rôle joué par le Trésor et son « bras financier », la CDC, sera cruciale. « Si l’Etat savait et a laissé faire, s’il a laissé vendre les uns et acheter les autres, alors nous sommes en présence d’une affaire d’Etat », a ainsi déclaré le premier secrétaire du Parti socialiste, François Hollande. Selon lui, la responsabilité de l’Etat est doublement engagée, car il a à la fois « laissé vendre » et « laissé acheter ».
L’Etat français, qui est lié au sein d’EADS par un pacte avec Daimler et Lagardère, connaissait en effet parfaitement les difficultés d’Airbus. Pourquoi, dès lors, avoir laissé faire ? « L’Etat a permis à la Caisse d’investir pour préserver l’équilibre franco-allemand, en l’autorisant à faire une opération qu’il savait au plus haut du marché », a tenté d’expliquer au Figaro Philippe Marini, sénateur et membre du conseil de surveillance de la Caisse des dépôts. Ce dernier juge que la Caisse est dans une situation « confuse » à l’égard de l’Etat, et, comme d’autres, appelle à sa réforme.
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A noter le sublime lapsus dans le premier enregistrement : la caisse des défauts !
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