Rachat de Virgin 17 par Bolloré : une « excellente affaire » ?

Le logo de Virgin 17

Lagardère Active a annoncé jeudi être entré en négociation exclusive avec le groupe Bolloré pour lui vendre 70 millions d'euros la chaîne de la TNT Virgin 17, 0,9% d'audience et 10 millions d'euros de pertes en 2009. Les analystes saluent le beau coup de Lagardère.

Mais ce matin, le patron d'un groupe concurrent, Alain Weill (BFM-TV), a surpris le microcosme en félicitant l'industriel breton Bolloré via Twitter. Il explique pourquoi à Eco89.

Voilà ce qu'a posté Alain Weill vendredi matin sur Twitter :

« Virgin17 : bravo au groupe Bolloré qui fait une excellente affaire. A 70 millions d'euros, c'est cadeau. La valeur stratégique d'une chaîne nationale est supérieure ! »

En clair, pour le patron du groupe NextRadioTV (RMC, 01Net, BFM...), qui ne se prononce pas sur Lagardère, c'est Bolloré qui signe un beau coup. Son commentaire détonne un peu par rapport à ce qu'on lit dans la presse économique. Les Echos estiment par exemple que Lagardère va réaliser une plus-value de 40 millions d'euros !

Autre exemple, cet édito de La Tribune, journal qui appartient à... Alain Weill (via sa holding personnelle) :

« Aujourd'hui, Bolloré double la mise dans la TNT. Après Direct 8, accueillie il y a cinq ans avec condescendance et sourires en coin par le PAF, le groupe s'offre une seconde chaîne. Et s'apprête à payer 70 millions d'euros une entreprise en pertes avec moins de 1% d'audience. »

Le journaliste explique ensuite que « cette transaction révèle la dynamique des chaînes de la TNT ».

Weill : « Bolloré fait un mouvement stratégique très fort »

Joint par Eco89, Alain Weill explique sa position, tout en précisant qu'il n'a « pas de leçon de management à donner aux autres » :

« C'est simplement mon avis personnel, amical, et pas ironique. Pour moi, Bolloré fait un mouvement stratégique très fort : en rachetant Virgin 17, il va posséder deux chaînes, ce qui lui permettra d'effectuer des synergies.

70 millions d'euros, c'est une valeur peu élevée pour un grand groupe comme le sien. Les pertes de Virgin 17 sont tout à fait normales, cette chaîne n'a que quatre ans.

La valeur d'une chaîne, c'est ses fréquences. Celle-ci est présente sur toute la France, ce n'est pas une chaîne du câble reçue par un foyer sur quatre. Cette différence vaut largement 70 millions d'euros.

D'ailleurs, j'en ai parlé avec Baudecroux [patron de NRJ Group, ndlr], qui trouve que ce n'est pas cher du tout. Attendez, TMC a été rachetée 400 millions d'euros ! »

Le problème de Virgin 17, c'est que sa convention CSA l'oblige à diffuser 75% de musique. Ce genre de programmes est peu générateur d'audience. La chaîne a demandé au régulateur de diminuer cette part mais, comme le notent Les Echos, « la réponse du CSA est plus qu'incertaine ». Commentaire d'Alain Weill :

« C'est vrai que c'est un handicap. Mais ça ne veut pas dire que Virgin 17 ne trouvera pas sa place. Il n'y a que 18 chaînes sur la TNT, c'est un marché fermé, très difficile. »