Affaire Madoff : le témoin que personne n'a voulu écouter
L’audition de Harry Markopolos sur l’affaire Madoff devant le Congrès, le 4 février (Jason Reed/Reuters)
Harry Markopolos avait démasqué Bernard Madoff avant tout le monde, mais personne ne l’a cru. Pendant neuf ans, ce spécialiste de la finance a vécu dans la crainte de représailles. Aujourd’hui, il raconte son enquête et les dérives de Wall Street devant le Congrès. Extraits.
Markopolos est entendu ce mercredi par la commission américaine des services financiers de la Chambre des représentants. La version écrite de sa déposition a été publiée par le site du Wall Street Journal. Un récit édifiant.
Fin 1999. Markopolos travaille à Boston, pour le fonds Rampart Investment Management. Son patron lui donne une mission : faire aussi bien que Bernard Madoff, un financier new-yorkais aux résultats impressionnants. Markopolos est surpris par le premier document qu’il étudie et se penche de plus près sur les chiffres :
« J’ai examiné le document et, en cinq minutes, j’ai suspecté qu’il s’agissait d’une escroquerie (...). Ensuite, j’ai passé deux heures à introduire les résultats de Bernard Madoff dans un tableau Excel et à les comparer à ceux de l’indice S&P 500 [Standard & Poor’s 500, un des indices boursiers de Wall Street, ndlr] (...). Les chiffres de Bernard Madoff n’avaient aucun sens, ses tableaux étaient trompeurs, et ses résultats ne ressemblaient à ceux d’aucune autre stratégie financière. Croire Bernard Madoff, c’était croire en l’impossible (...). En moins de quatre heures, je savais que j’avais prouvé mathématiquement que Bernard Madoff était un escroc. »
Avec trois proches, Markopolos décide de mener une enquête discrète auprès des clients de Madoff. En 2000, il envoie un rapport de huit pages à la Securities and Exchange Commission (SEC), l’autorité de contrôle de la finance américaine. Les rapports suivants n’auront pas plus d’effet. En 2005, Markopolos parvient tout de même à rencontrer Meaghan Cheung, au bureau new-yorkais de la SEC :
« Mon expérience avec les responsables de la SEC m’a conduit à penser que, par leur inaptitude à enquêter et leur inculture financière, ils ont contribué au succès d’escroqueries comme celle de Madoff (...). Madame Cheung n’a jamais compris un seul des concepts exposés dans mon rapport, et n’a jamais été assez curieuse ou polie pour me poser des questions. Son arrogance était hautement non-professionnelle (...). Elle m’a dit qu’ils gardaient mon rapport et que, s’ils avaient besoin de précisions, ils m’appelleraient (...). Si la SEC avait seulement décroché son téléphone et passé ne serait-ce qu’une heure à contacter les protagonistes, l’escroquerie aurait pris fin début 2006. »
« Mon équipe et moi imaginions que, si Bernard Madoff apprenait nos activités, il pourrait se sentir assez menacé pour chercher à nous faire taire (...). A plusieurs reprises pendant ces neuf ans, chacun d’entre nous a craint pour sa vie. Notre analyse nous a conduits à penser que le fonds de M. Madoff et les secrets qui l’entouraient représentaient un grand danger pour ceux qui émettaient des doutes et enquêtaient sur eux. Nous avons aussi conclu de notre enquête que le fonds était d’une taille inimaginable. Nous ne connaissions pas M. Madoff ni sa psychologie. Les conclusions de notre analyse nous laissaient imaginer de quoi il était capable. Nous savions qu’il était un des hommes les plus puissants à Wall Street et qu’il pouvait facilement mettre fin à nos carrières, voire pire. »
« Nous ne prétendons pas savoir ce qu’il s’est vraiment passé au 17e étage du Lipstick Building, dans les bureaux de Madoff. Tous les renseignements dont nous disposions étaient dans le domaine public. Nous n’avons jamais eu de source interne ou bénéficié de fuites (...). Il y a plusieurs choses que nous ne savions pas. Nous n’avions jamais imaginé qu’un investisseur professionnel était capable d’investir 100% de son argent dans un hedge fund. Pour un investisseur professionnel, la limite normale est de 25%, et l’argent est confié à plusieurs gestionnaires, pas un seul. Etant nous-mêmes des professionnels, nous nous sommes intéressés aux fonds qui investissaient chez Madoff, et nous étions loin d’imaginer que des organisations caritatives et des particuliers avaient pu y investir 100% de leur argent. »
En 2002, Markopolos profite d’un voyage d’affaires en Europe pour poursuivre son enquête. Il découvre que Madoff a séduit des professionnels français très confiants :
« J’ai rencontré 14 dirigeants de banques et de fonds français et suisses. Tous se vantaient que Madoff n’acceptait plus de nouveaux investisseurs, mais qu’eux avaient un accès spécial à Madoff et qu’il avait accepté de nouveaux versements de leur part (...). J’ai aussi réalisé que plusieurs familles royales d’Europe avaient investi dans Madoff. Durant mon voyage, j’ai rencontré plusieurs ducs et princes, et il m’a semblé qu’ils avaient tous investi chez Madoff ou en faisaient la promotion auprès des familles nobles d’Europe. »
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Ailleurs sur le Web
► Harry Markopolos raconte son enquête sur Bernard Madoff, sur le site du Wall Street Journal (en anglais)
► Le Wall Street Journal aurait pu démasquer Bernard Madoff, selon le blog de Gary Weiss
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→ → → → → → → le marché autant (...)
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Madoff,
il me rappelle un peu Jacques Crozemarie, l’intouchable président de l’Arc...
C’est quand même drole ce besoin, cette facilité avec laquelle des gens que l’on croit rationnels aiment à s’appuyer aveuglément sur des pères la confiance...
« au moins vous, je peux avoir confiance en vous.. je vous dois combien ? »
en tous cas, chapeau à Markopolo,
j’aime ces électrons libres qui ne croient qu’à ce qu’ils voient et pronent le rationnel sans se laisser influencer par le bon à penser..
digne descendant d’un découvreur de terres lointaines....
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